Интервал между буквами (Кернинг):
расположена в Заднепровье, начинается от улицы Губенко и заканчивается на 2-м Островском переулке. Проездом соединена с улицей Юрьева. Сформировалась во второй половине 40-х годов XX века.
Первоначальная застройка - усадебного типа. Первым крупным зданием было здание средней общеобразовательной школы № 30 с большим участком под сад и спортивной площадкой. С 1965 по 1971 год в здании размещался естественно-географический факультет Смоленского пединститута. Школа открылась в 1972 году.
В последующие годы улица постепенно перестраивалась. Деревянные усадебные домики вытеснялись пятиэтажками со всеми удобствами, позднее — высотными домами. Сохранилась усадебная застройка, появились коттеджи.
Улица названа в честь писателя Николая Островского (1904-1936).
Перлин, Б.Н. Смоленск и его улицы: историко-географические очерки/ Б.Н.Перлин. – Смоленск: Смядынь, 2012.- 272 с.: ил.